А вы в курсе?

Мир на пороге глобального дефицита долларов

Опубликовано: 19.12.2017, 10:36         Просмотров: 13 053

Мировые рынки испытывают небывалый дефицит долларов на глобальном денежном рынке, что не наблюдалось за последние шесть лет. Стоимость привлечения американской валюты через кросс-валюты подскочила в ноябре и продолжает расти — последний раз такое наблюдалось в период пика долгового кризиса зоны евро, пишет The Wall Street Journal.

Банки и корпорации используют свопы как инструмент для получения долларов в кредит под залог других валют. И именно процентная разница в привлечении долларов под залог других валют, то есть динамика кросс-валютного базиса, показывает предпочтения инвесторов.

Если базис становится более отрицательным, то иностранные банки готовы платить высокую премию за доллары на межбанковском рынке.

Среднее значение кросс-валютного базиса по доллару опустилось до минус 25,9 базисного пункта, а особенный рекорд чувствуется в зоне евро, где показатель опустился до минимума с 2011 года — минус 97,1 базисного пункта.

Подобная ситуация отмечается и с японской иеной (минус 77 базисных пунктов) и британским фунтом. Для Британии доллары стали максимально дорогими с 2008 года.

Рынки привыкли, что к концу года традиционно прослеживается дефицит американской валюты, но, чтобы это принимало подобные объемы — редкость, считают аналитики. Если неделю-две назад можно было говорить об обычной подготовке к новому году, то теперь ситуация принимает тревожные размеры.

Причина такой аномалии кроется в двух факторах. Во-первым, ФРС США начала сокращать баланс со скорость $10 млрд в месяц, что усложняет ситуацию с долларовой ликвидностью. Таким образом регулятор хочет забрать из оборота закаченные в ходе кризиса миллиарды.

Во-вторых, участники рынка начали готовится к большой репатрационной кампании по возвращению денег американских корпораций в США.

Администрация президента США Дональда Трампа в рамках новой налоговой политики планирует вернуть в страну порядка $2,5 трлн, которые американские компании держат за рубежом, чтобы платить меньше налогов.

Оба этих фактора способны привести к движению денежную ситуацию на рынке и снизить доступность американской валюты, а ведь у мирового рынка остается потребность в американской валюте остается значительной из-за огромного размера долларового долга. Суммарный объем долларового долга в данный момент оценивается в $9-10 трлн, гасить и обслуживать его нужно именно в валюте США.

Эксперты бьют тревогу, что с ограничением доступность долларов может возникнуть новый кризис ликвидности, который запустит новый системный финансовый кризис и глобальную рецессию.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.



Комментарии (0)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*
*
Website