Россия

«Сбербанк» vs. «Роснефть»: аналитики — оружие корпоративных войн

Опубликовано: 03.11.2017, 19:54         Просмотров: 1 180

Аналитический отчет «Сбербанка» о «Роснефти» произвел эффект разорвавшейся бомбы, утверждают авторы telegram-канала «Бойлерна».

«Сейчас Сбер делает слабые попытки отыграть отчет назад, но надо понимать, что в таком инвестбанке, как Сбер, все отчеты, которые уходят клиентам, тщательно проверяются на самом высоком уровне, и списать все на самодеятельность аналитиков не получится», — говорится в публикации.

Как утверждают авторы telegram-каналов, появление этого отчета в социальных сетях — это начало войны между Германом Грефом и Игорем Сечиным за политическое влияние.

«Надо посмотреть, как отреагирует рынок и сколько у Грефа единомышленников. Сейчас это очень важно, и не Греф ли будет следующим премьером?», — пишут авторы «Бойлерной».

Политтехнолог Марат Баширов, автор канала «Политджойстик», в своем канале пишет, что цель данного ответа — ударить по политическим перспективам главы «Роснефти».

«Шутки шутками, но Греф и Сечин, вернее наоборот, Сечин и Греф часто упоминаются в качестве кандидатов на возвращение в Правительство весной 2018-го. Выпустив аналитический отчет SBERBANK CIB, вольно или невольно, говорит о неэффективном менеджменте в Роснефти, где Сечин «почти единолично устанавливает стратегию компании» и подводит итоги работы Игоря Ивановича в РН с 2012 года по сегодняшний день», — отмечается в публикации.

Стоит отметить, что «Сбербанка» заявил об отзыве отчета, поскольку он был составлен с нарушениями принятых стандартов качества аналитики. 

«Будут убраны задиристые фразы, личностные характеристики, останутся обоснования по существу», — говорится в пресс-службе банка.

В свою очередь глава пресс-службы «Роснефти» Михаил Леонтьев уже успел довольно жестко отреагировать на появление этого отчета в СМИ.

«Аналитики Sberbank CIB традиционно питают необъяснимое и маниакальное пристрастие к нашей компании, что очевидно любому стороннему наблюдателю. Но мании, как правило, склонны к развитию. В данном случае они вышли за рамки своей компетенции, перейдя на личности и геополитику, которой они не уполномочены заниматься. Есть ощущение, что составлявшие отчет люди находятся на грани патологии. Очень хотелось бы, чтобы руководство системообразующего банка России оказало им посильную помощь», — заявил Леонтьев.

Авторы telegram-канала «Мысли-НеМысли» утверждают, что в Сбербанке не могли не понимать, что этот отчет сразу же попадет в сеть.

«Если «Альфа банк» мог сослаться на то, что письмо аналитика Гаврилов – это просто письмо, то Сбербанку никак не удастся съехать с темы. Более того, этот отчет был разослан институциональным инвесторам, фактически, аналитики Сбера отправили сигнал на выход из бумаг Роснефти ключевым игрокам», — говорится в посте telegram-канала.

Ключевые тезисы отчета

Роснефть неправильно распределяет капитал последние несколько лет. Необходимо поставить на паузу приобретения, сократить капитальные инвестиции, работать на увеличение чистой прибыли и дивидендов. Стратегия компании должна заметно измениться. Мы рекомендуем продавать акции компании.

Проблема для Роснефти состоит в том, что органический рост будет слишком медленным, чтобы удовлетворить амбиции ее генерального директора. Добыча сырья будет расти не более чем на 1,8% в год при хорошем сценарии. Издержки также возрастут. За последние несколько лет затраты на добычу нефти в «Роснефти» неуклонно росли и в настоящее время не лучше, чем средние по секторам.

Компания также приобрела активов на $22 млрд. с момента включения ТНК-BP в 2013 году и инвестировала более $ 8 млрд в Венесуэлу, расширив свою долговую нагрузку в этом процессе. Странный подход компании к бухгалтерскому учету означает, что акционеры в этом году получат менее двух третей дивидендов, на которые они имеют право.

Генеральный директор «Роснефти», который в одностороннем порядке устанавливает стратегию компании, не проявляет никаких признаков склонности менять свой путь.

Прошедший год был хорошим для Газпрома и Газпромнефти. Мы рекомендуем покупать акции этих компаний, но остаемся скептическими в долгосрочной перспективе.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.



Комментарии (0)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*
*
Website

Лимит времени истёк. Пожалуйста, перезагрузите CAPTCHA.