Мировая экономика

Билл Гросс советует инвесторам бежать из акций и облигаций США

Опубликовано: 10.03.2017, 08:39         Просмотров: 2 414

Миллиардер и опытный инвестор Билл Гросс заявил, что инвесторы не должны поддаваться искушению и покупать на бирже дорогие и популярные акции и корпоративные облигации.

По его мнению, президент США Дональд Трамп может и не претворить в жизнь политику, направленную на стимулирование экономического роста, а это означает крах фондового рынка.

Основные индексы Уолл-стрит взлетели после победы Трампа. И сейчас они остаются близкими к рекордно высоким уровням на фоне оптимизма, что его политика может стимулировать рост в различных отраслях промышленности и способствовать дальнейшему росту цен на акции.

«Не верьте миражам, нарисованным Трампом: рост в 3-4% и магические преимущества снижения налогов и дерегулирования», — отметил Гросс в своем последнем Investment Outlook.

Гросс отзывается об этом всеобщем подъеме как о «бычьем рынке Трампа» и «жизнерадостности, которая грозит большим риском».

Более подробной информации о планах Трампа пока нет, однако, доходности вложений в акции несколько поумерили ожидания по дальнейшему росту котировок.

По данным Thomson Reuters, S&P500 сейчас торгуется примерно в 18 раз выше по сравнению с прогнозами по прибыли, хотя долгосрочный средний показатель составляет 15.

Гросс заявил, что в мировой экономике отношение кредитования к ВВП даже выше, чем в начале 2008 года после большого кредитного кризиса.

Объем кредитов в США составляет $65 трлн, что эквивалентно примерно 350% от годового ВВП, и это соотношение растет. В Китае за последнее десятилетие отношение долга к ВВП выросло более чем вдвое, почти до 300%. С 2007 года долг Китая вырос на $24 трлн. За тот же период долги в США и Европе выросли на $12 трлн

Билл Гросс

Гросс отметил, что центробанки пытаются прийти к золотой середине, чтобы умеренный рост кредита соответствовал бы номинальному росту ВВП. Также он добавил, что по историческим меркам восстановление США оказалось достаточно слабым.

Тем не менее, банки и корпорации рекапитализированы, рост числа рабочих мест оказался стабильным и, что важно, по крайней мере для ФРС, рынки находятся в такой ситуации, которая «дает основания с оптимизмом смотреть в будущее».

Но Гросс сказал, что «высокий леверидж в финансовой системе США похож на грузовик с нитроглицерином на ухабистой дороге. Одна ошибка может вылиться в кредитный взрыв, когда держатели акций, облигаций с высокой доходностью и ипотечных кредитов ринутся в банки».

Так было в 2008 году.

Гросс заявил, что тогда центробанки были в состоянии существенно снизить доходность и купить триллионы долларов с помощью количественного смягчения (QE), чтобы предотвратить работу системы.

«Сегодня гибкость центробанка уже не та, что была раньше. Доходность во всем мире близка к нулю, а во многих случаях находится на отрицательной территории. Продолжая программы количественного смягчения, центробанки дойдут до предела, так как они покупают все больше и больше существующего долга, угрожая рынку РЕПО и ежедневному функционированию финансовой системы».

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.



Комментарии (0)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*
*
Website