Мировая экономика

Госдолг уничтожит экономику Америки: точка невозврата пройдена

Опубликовано: 17.01.2017, 09:15         Просмотров: 29 723

Рост американского госдолга и его огромный объем уже давно вызывает опасения, хотя экономика США, судя по всему, вполне успешно с ним справляется. Тем не менее, тренд на снижение доходностей, который поддерживал Америку последние 50 лет, сломлен, а крупнейшие хедж-фонды готовятся к обвалу на рынке облигаций.

По сравнению с 1970-ми гг. доходности по казначейским облигациям США неуклонно снижались, а значит американское правительство могло все дешевле занимать на внешнем рынке, финансируя свой постоянно растущий дефицит бюджета. Сейчас это сложно представить, но на рубеже 1980-х гг. стоимость заимствования на 30 лет в Штатах составляла порядка 17%.

В начале нового тысячелетия ставки были уже намного ниже — порядка 5-6%, ну а затем, после краха фондового рынка в 2008 г. и запуска печатного станка, доходности начали снижаться.

Конечно, в условиях постоянного снижения ставок соблазн увеличить объем займов крайне велик, что мы и увидели. К слову, за последние восемь лет госдолг США вырос в два раза.

Все изменилось, когда на выборах президента победу одержал республиканец Дональд Трамп. Трежерис попали под распродажу, и мы увидели едва ли не самый мощный и стремительный рост доходностей. Судя по всему, теперь ставки будут только расти, и именно об этом говорят крупнейшие хедж-фонды, включая основных игроков на долговом рынке Janus Capital и DoubleLine Capital.

Дело даже не только в том, что восходящий тред уже начался, но и в том, что Федрезерв перешел к политике нормализации процентных ставок. И хотя никто не может утверждать, что регулятор сдержит обещание и несколько раз повысит ставку в следующем году, рост доходностей будет продолжаться. Сейчас, кстати, мы наблюдаем коррекционную фазу, и в последнее время доходности немного припали, но, по мнению участников рынка, это не более чем коррекция.

Многие называют критическим уровнем доходность десятилетних трежерис на уровне 2,6%. Кстати, гуру долгового рынка Билл Гросс еще несколько лет назад называл эту отметку в качестве ключевой, а сейчас лишь подтверждает сказанные ранее слова.

Для экономики рост доходностей станет настоящим ударом. Чем выше показатель, тем больше нужно платить должникам. Если в прошлом году на выплату госдолга было направлено порядка $220 млрд, то по мере роста доходностей эта цифра может увеличиться в разы.

Еще одна угроза кроется в том, что на рынке всегда есть взаимосвязь между облигациями и акциями. Если доходности поднимутся слишком высоко, скажем, до 3%, то инвесторы начнут распродавать фондовые активы. Такое предупреждение сделали в банке Goldman Sachs.

Стоит также добавить, что ставки спекулянтов на рост доходности американского госдолга в первые недели 2017 г. взлетели до исторического максимума, приводит данные Deutsche Bank zerohedge. По оценке экспертов банка, на падение крупнейшего в мире долгового рынка поставлено уже почти $100 млрд.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.



Комментарии (9)
  1. Вы все еще веруете, что у Путина есть хитрый план, который он тщательно скрывает, что Америка рухнет под бременем 18-триллионноговнешнего долга, ЕС расхерачат ислмисты, долларами будут обклеивать сельские сортиры, рубль будет стоить 100 юаней, потому что нефть будет продаваться только за рубли, а Рассеюшка будет править миром? Маладцы, товарищи наркоманы, у вас тоже ВСЕ БУДЕТ ХОРОШО, пока запасы забористой травы не иссякнут. Я же ни во что не верю, а просто знаю, что Запад способен играть вдолгую, и повышая ставки, он практически ничем не рискует, ведь в оконцовке все счета оплатит проигравший.

  2. Россия не является главным игроком на мировом рынке единственное что она может это искать решения для поддержки своей финансовой и экономической стабильности. Не существует единственного оптимального во всех отношениях решения. Что то пробуется , а затем возможно меняется. Главная причина кризиса в том что напечатано большое колличество денег и облигаций основныз трёх валют и ничего с этим в данный момент Россия сделать не может. Можно стараться переходить на торги в национальных валютах, но пока доллары нужны переход на национальные валюты не будет столь интенсивным как кому то бы хотелось

  3. После слов «Чем выше показатель, тем больше нужно платить должникам». Пишет явный дилетант. Доходность облигации не связана с увеличением или уменьшением выплат должниками, она связана лишь с рыночной стоимостью перепродажи облигаций. А должник платит столько же, сколько и платил раньше, горе вы «спецы».

  4. Гос долг не может уничтожить америку. . сам себе должен это для дураков .!!! но жиды на этом живут и хорошо.

  5. Мне кажется с приходом новой администрации,$ будет укрепляться.

  6. А лучше-бы России ввести золотое обеспечение рубля.

  7. Золото само по себе нестабильный инструмент, который коррелирует разным образом с валютным курсом и торгуется сам по себе. Привязывать курс имеет смысл к чему нибудь, что более стабильно и будет стабильным в дальнейшем чем сам курс.

  8. Как-же курс золота не стабилен? По моему это медленно, но постоянно растущий эквивалент.

  9. посмотрите history за 10 лет на http://www.kitco.com/charts/livegoldnewyork.html
    Золото возрасло почти в 3 разаб затем упало чуть менше, чем 2 раза и сейчас телепается примерео на одном уровне года 3. Это в долларовом представлении.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*
*
Website